Co jsou futures a opce a čím se od sebe liší?

Ve světě investování jsou futures a opce dva nástroje, které nám mohou pomoci řídit rizika a využívat příležitostí na trhu. Tyto finanční instrumenty nabízejí širokou škálu možností jak pro spekulaci, tak pro zajištění investic. Co ale přesně jsou a jaké výhody přinášejí?

Co jsou futures a opce?

Futures a finanční opce jsou derivátové kontrakty, jejichž hodnota se odvíjí od podkladového aktiva, jako jsou akcie, indexy, komodity nebo měny. Tyto pojmy se často používají společně a sdílejí určité podobnosti, jejich struktura i účel jsou však odlišné.

Futures kontrakty

Futures kontrakt je závazná dohoda mezi dvěma stranami o koupi nebo prodeji podkladového aktiva za dohodnutou cenu k předem stanovenému budoucímu datu. Tyto instrumenty se vyznačují tím, že:

• Závaznost. Obě strany jsou povinny kontrakt splnit k datu jeho vypršení.
• Standardizace. Kontrakty jsou standardizované a obchodují se na organizovaných trzích, jako je burza futures a opcí.
• Denní zúčtování. Zisky a ztráty se upravují každý den, což zajišťuje stabilitu trhu.
• Páka. Vyžadují relativně nízkou počáteční marži v porovnání s celkovou hodnotou kontraktu, což zvyšuje jak finanční riziko, tak potenciální výnos.
• Podkladová aktiva. Zahrnují vše od komodit, jako je ropa a pšenice, až po burzovní indexy a měny.

Finanční opce

Finanční opce je kontrakt, který dává kupujícímu právo, nikoli však povinnost, koupit (Call opce) nebo prodat (Put opce) podkladové aktivum za předem stanovenou cenu k určitému datu. Jejich nejcharakterističtější vlastnosti jsou:

• Flexibilita. Kupující sám rozhoduje, zda své právo uplatní nebo ne, a to v závislosti na podmínkách trhu.
• Prémium. Při pořízení opce se platí počáteční náklad (prémium), který představuje maximální riziko pro kupujícího.
• Vypršení platnosti. Opce mají datum vypršení platnosti, po němž kontrakt ztrácí platnost, pokud nebyl uplatněn.
• Složité strategie. Umožňují pokročilé kombinace, jako jsou například spready.
• Vliv času. Hodnota opcí klesá s tím, jak se blíží datum vypršení platnosti, což je jev označovaný jako „časový rozpad".

Rozdíly mezi futures a opcemi

Hlavní rozdíl mezi futures a opcemi spočívá v závaznosti: zatímco futures kontrakty zavazují obě smluvní strany ke splnění kontraktu, opce dávají pouze právo koupit nebo prodat, bez jakéhokoliv závazku. Mezi oběma nástroji však existují i další nuance, které stojí za pozornost.

Výhody a nevýhody futures a opcí

Stejně jako každý jiný nástroj nabízejí jak futures, tak opce určité přínosy i rizika, která je třeba znát ještě před zahájením jakékoliv operace. V této souvislosti opět přehledně shrnujeme výhody a nevýhody futures a opcí v tabulce.

Jak obchodovat s futures a opcemi

Pro obchodování na trhu s opcemi a futures je zásadní mít jasnou strategii, která odpovídá našim cílům. Mezi nejpoužívanější strategie při investování s těmito nástroji patří:

• Zajištění. Futures mohou chránit naše portfolio před nepříznivými pohyby trhu. Můžeme je například využít a prodat na burzovním indexu, abychom se zajistili před případnou korekcí.
• Nákup Call nebo Put opcí. Sázka na směr trhu s omezenou počáteční investicí. Kupujete Call opce, pokud očekáváte růst cen, nebo Put opce, pokud předpokládáte pokles.
• Opční spready. Kombinace různých opcí za účelem omezení rizik a snížení nákladů. Například bull call spread spočívá v nákupu Call opce a prodeji jiné Call opce s vyšší realizační cenou.
• Obchody s calendar futures. Využití cenových rozdílů mezi futures kontrakty s různými daty vypršení platnosti k dosažení zisku.

Rizika investování s futures a opcemi

Bez ohledu na zvolenou strategii je při investování do futures a opcí důležité mít na paměti finanční rizika vlastní burzovnímu trhu, protože jejich správné řízení bude klíčové pro to, abychom neutrpěli velké ztráty. Mezi nejčastější výzvy, kterým můžeme při obchodování na burze čelit, patří:

• Tržní riziko. Roste při výkyvech cen podkladového aktiva způsobených ekonomickými, politickými nebo tržními změnami.
• Riziko páky. Nastává tehdy, kdy existuje možnost znásobení jak zisků, tak ztrát. Může vést ke ztrátám převyšujícím počáteční vložený kapitál.
• Riziko likvidity. Roste tehdy, kdy je obtížné najít protistrany v obdobích nízké aktivity trhu, zejména u kontraktů s nižším objemem.
• Riziko vypršení platnosti. Vyskytuje se zejména u opcí, kde může hodnota klesnout na nulu, pokud opce není uplatněna před datem vypršení.
• Operační riziko. Vzniká při chybách v provádění pokynů nebo nepochopení podmínek kontraktu, které mohou způsobit ztráty.
• Regulatorní riziko. Změny v předpisech ovlivňujících obchodování s deriváty mohou mít dopad na strategie i náklady investorů.

Futures a opce jsou zajímavé nástroje pro spekulaci a řízení rizik. Aby s nimi však bylo možné efektivně obchodovat, je důležité je nejen důkladně znát, ale také mít jasno v tom, jaké jsou naše investiční cíle a jaká je naše tolerance k riziku.

Jak investovat do opcí s XTB?

V XTB mohou naši uživatelé investovat do akciových opcí a opcí na ETF indexů, komodit a kryptoměn, a to velmi jednoduše.

• Vyberte nástroj a směr trhu.
  • Naši uživatelé si mohou vybírat z opcí na více než 100 akcií a ETF indexů, komodit nebo kryptoměn a investovat podle toho, zda očekávají růst nebo pokles podkladového aktiva.
• Zkontrolujte parametry opce.
  • Po výběru nástroje mohou naši uživatelé podle potřeby upravit datum vypršení platnosti a cenu. Potenciální zisky i ztráty mají přehledně k dispozici kdykoliv.
• Zadejte pokyn.
  • Po nastavení parametrů opce musí uživatelé potvrdit všechny detaily obchodu a uhradit výši prémia.
• Spravujte svou pozici.
  • Po pořízení opce se investoři sami rozhodují, kdy pozici uzavřít, aniž by museli čekat na datum vypršení platnosti.

Jaké jsou výhody investování do opcí s XTB?

Při investování do opcí s XTB mohou uživatelé těžit z investičního produktu, který jim umožňuje využít jakýkoli pohyb trhu. Tři hlavní výhody, které opce v XTB investorům přinášejí, jsou:

• Možnost investovat jak na růst, tak na pokles.
  • Investoři tak mohou profitovat nejen z růstu cen, ale také z jejich poklesu. Ať už jde o akcii, o níž si myslíte, že by mohla klesnout, nebo o index, komoditu či dokonce Bitcoin, můžete díky akciovým opcím a opcím na ETF vsadit na pokles.
• Znásobení investiční síly.
  • Hlavní výhodou opcí je páka, která vám umožňuje znásobit investiční sílu tím, že investujete větší částku, než jakou skutečně vložíte. Můžete například investovat v hodnotě 10 000 € a zaplatit přitom prémium pouhých 200 €. Pokud trh vzroste o 1 %, vypočítá se tento nárůst z celých 10 000 €, nikoli jen z 200 €.
• Omezené riziko.
  • Protože jde výhradně o nákup opcí, ať už býčích (Call) nebo medvědích (Put), je riziko investice předem známé a zcela omezeno na výši zaplaceného prémia. Po jeho zaplacení můžete být v klidu, protože v dané operaci neriskujete ani euro navíc.